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风景这边独好 -全球疫情肆虐下的中国市场机会 阅读量:211

本篇文章是本人今年针对中国资本市场发表的第三篇微信公众号文章。

第一篇发文《2020年大胆布局A股市场》完成于2020年元月1日,核心观点是判断2020年中国股市会出现结构性牛市行情,投资者可以增加权益类基金配置比重来分享中国经济的高速成长。判断的依据是中国宏观经济持续几年处于下行趋势,2019年第三季度第四季度GDP增长仅有6%,考虑到中美贸易摩擦缓解,逆周期调整政策给力,2019年第四季度宏观数据企稳,乐观判断2020年第一季度最晚第二季度中国经济L型下行趋势有望终止。2020年国家会采取积极的财政政策和相对宽松的货币政策来稳定经济。考虑到中国资本市场的估值处于历史平均值以下,国内流动性充盈,境外资本源源不断流入中国,多重因素叠加作用下,A股市场底部不断抬高,整体处于上升趋势,2020年大概率会出现结构性牛市行情。这篇文章发表之时,完全没有预料到新冠肺炎对中国经济的影响。

第二篇发文《风雨过后是彩虹》构思于2020年的春节期间,发表时间是2020年2月12日,核心观点是新冠肺炎传染性强,对中国经济的影响会超过2003年的非典,对一些行业(旅游,餐饮,影院,交通运输,服务业等)的短期冲击非常大,但坚信疫情的拐点很快就会到来,相信中国度过第一季度的艰难后,宏观经济的增长很快就会恢复到疫情前的高增水平,考虑到流动性宽松及对中国经济未来的信心,继续看好中国未来的资本市场。信心来源于疫情发生后,中国政府采取的快速防疫措施,采取前所未有的全民隔离举措,封城,封村,封路,严控小区进出,隔离传染源,举全国之医疗资源,各省点对点紧急救助疫情严重的湖北各市,为应对疫情,预期会采取更加积极的财政政策和更加宽松的货币政策来扶持经济和增加就业。构思和发表这篇文章之时,很多机构认为疫情对中国经济的影响很大,资本市场会出现类似2008年全球金融危机的暴跌,尤其是一些国际机构预测2020年中国经济会出现负增长,市场的恐慌情绪十分严重。

疫情发展到现在,中国无论是疫情控制还是资本市场,都呈现出风景这边独好的局面。

尤其是疫情控制,新冠肺炎最先在中国爆发,中国的疫情最为严重,从2019年12月8日发现第一例病例到现在,中国累计确诊人数超过8万人,死亡人数超过3100人,疫情的严重性远远超出2003年的非典,不过从近期每日新增确诊人数上看,短短两个多月,中国已经控制住疫情的发展,很多省确诊人数已经连续多日零增长,全国日新增确诊人数已经快速下降到50例以内,中国目前最大的担忧已经不是社区传染,而是防止输入性传染。

反观中国境外的确诊人数,现在每天以日增10%多的速度快速扩散。境外疫情快速传播从钻石公主号豪华游轮开始,先是日本,韩国,然后扩散到欧洲,截止到今天,全球已经有101个国家和地区出现疫情,疫情严重的,韩国,意大利,伊朗,确诊人数已经分别达到7478/7375/6566人,多国疫情已经开始快速扩散,日本,法国,德国,西班牙,美国,瑞士,英国等确诊人数快速增加,截止到2020年3月9日北京时间下午6时,中国境外确诊人数已经超过2.9万人,照这个速度发展下去,境外确诊总人数超过中国未必不可能。

病毒不分国界,疫情面前,人人平等。中国已经给世界各国争取了宝贵的时间,提供了足够的防疫经验和病毒样本,但多数国家并没有珍惜,很多国家的政府对疫情没有足够的重视,尤其是一些欧美国家的官员和居民,对带口罩这种简单有效的隔离措施竟然颇多微词。人类对病毒的无知和傲慢,会因此付出沉重的代价。好的现象是,随着各国疫情的爆发,先期对中国政府和中国人防疫措施的质疑,误解,排斥,嘲笑观点,逐步转变为赞赏,理解和借鉴。尤其是一些从中国回国的海外人士,最能感受到中国防疫救护措施和本国的巨大差异,一些人更是发文说待在中国比回国更有安全感。

中国作为世界经济的主要引擎之一和世界制造中心,中国经济打个喷嚏,世界经济也会抖三抖。春节前后,受疫情影响,中国大多数居民禁足过春节,国内外旅游基本处于停滞状态,主要依赖中国游客收入的国外旅游业,消费品行业营业额陡降。主要接受中国留学生的国外院校收入同样遭受重创。受中国停工影响的供应链产业,电子器件,机械,化工,医药,日用消费品因供应链中断或产品供不应求,价格出现大幅波动。尤其是2月下旬开始,疫情开始在日本,韩国,意大利,伊朗,欧美等国家快速扩散,一些国家的口罩,防护服,基础原料药等疫情相关产品和日用消费品,供不应求,价格出现大幅波动,很多国家呼吁中国尽快复工,世界离不开中国,世界离不开中国制造。

全球股市,受全球疫情加重和对全球经济增长下行雪上加霜的担忧,近两周,全球股市出现大幅调整,原油价格暴跌,黄金价格暴涨,国际资本开启避险模式。

相比而言,中国股市近期可谓万绿从中一点红,风景这边独好。背后的核心原因是中国政府的“救灾”“重建”两手抓政策生效:疫情基本得到控制,中国的企业陆续复工,消费信心快速恢复,政策扶持,国内流动性充沛,国际资本持续流入。相比其他国家,中国经济会率先恢复高增长,继续担当世界经济的主要引擎。

倾巢之下,复有完卵?世界经济一体化的今天,全球经济不景气和消费低迷,势必会影响到中国的进出口,进而影响中国经济的复苏速度,目前要谨防疫情全球失控后的资本市场风险和外围股市暴跌对A股的负面影响。

至于疫情对全球经济的影响程度如何,目前难以判断,这要取决全球疫情的拐点何时到来。

中国已经给全世界做出了防疫的典范,其他国家只需仿效就能很快度过难关。热切盼望世界各国,携起手来,团结一心,一起战胜新冠肺炎这个人类共同的敌人。

中国加油!世界加油!

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